Keysight Technologies: Skriti šampion v ozadju 6G, AI in električnih vozil

Keysight Technologies Inc. (KEYS)

Tradingview

Zakaj je podjetje zanimivo za vlagatelje

Keysight je globalni vodilni na področju testnih in merilnih rešitev – s približno četrtino svetovnega trga. Njihovi izdelki in storitve so ključna infrastruktura za tehnološke gigante, ki gradijo prihodnost: 5G in 6G omrežja, umetna inteligenca, polprevodniki, električna in avtonomna vozila ter celo kvantni računalniki.

To ni podjetje, ki gradi pametne telefone ali avtomobile – to je podjetje, ki dobavlja orodja in znanje, brez katerih te tehnologije sploh ne bi obstajale. In prav zaradi te pozicije »enablerja« je Keysight ena najbolj zanimivih dolgoročnih naložb v tehnološki sektor.

---

Ključne številke, ki štejejo

• Prihodki v FY22: 5,42 mrd USD

• Operativna marža: skoraj 30 %

• EPS FY22: 7,63 USD

• Q3 FY25 prihodki: 1,35 mrd USD (+11 % y/y)

• Q3 FY25 EPS: 1,72 USD (+9 % y/y)

• Prosti denarni tok v Q3 FY25: 291 mio USD (22 % prihodkov)

• Backlog: 2,4 mrd USD naročil, ki bodo knjiženi v prihodnjih četrtletjih

Za vlagatelje to pomeni jasno – podjetje raste, ustvarja visoke marže in ima stabilne ponavljajoče prihodke iz programske opreme in storitev (21 % prihodkov v FY22, 36 % v Q3 FY25).

---

Zakaj zdaj?

1. 5G → 6G: Keysight je v ospredju raziskav in testiranj, partner največjih telekomov in proizvajalcev čipov.

2. AI in podatkovni centri: rastoče povpraševanje po testiranju infrastrukture, ki poganja umetno inteligenco.

3. Avtomobilska industrija: prehod na električna in avtonomna vozila prinaša nove priložnosti – od baterij do radarjev in komunikacijskih sistemov.

4. Obramba in vesolje: povečevanje državnih proračunov za digitalno preobrazbo in satelitsko komunikacijo.

5. Močne finance: več kot milijarda USD prostega denarnega toka letno in stabilne marže, ki presegajo večino konkurentov.

---

Konkurenca obstaja, a Keysight je korak pred njo

Seveda niso sami. Tekmujejo z družbami kot so Rohde & Schwarz, National Instruments in Anritsu. A Keysight ima pomembne prednosti:

• široko programsko platformo PathWave,

• več kot 30.000 strank v 100 državah,

• vodilni tržni delež v vseh ključnih segmentih (komunikacije, obramba, elektronika).

Z drugimi besedami: njihova pozicija je podobna kot pri Microsoftu v poslovni programski opremi – enkrat ko so notri, jih je težko zamenjati.

---

Tveganja, ki jih moramo upoštevati

• Makroekonomski pritiski: inflacija in manjša vlaganja podjetij bi lahko kratkoročno znižala povpraševanje.

• Trgovinske napetosti: kot globalno podjetje so izpostavljeni tarifam in izvoznim omejitvam, predvsem ZDA–Kitajska.

• Cikličnost polprevodnikov: upad investicij v proizvodnjo čipov bi vplival na prihodke.

Kljub temu Keysight pokaže odpornost – backlog naročil in rast programske opreme blažita tveganja.

---

Ključni razlog, zakaj vlagatelji gledajo Keysight

Keysight ni “bling-bling” tehnološko podjetje, ampak tihi zmagovalec v ozadju.
Njihova orodja so nujna za razvoj tehnologij, ki bodo definirale naslednje desetletje. Če verjamete v prihodnost umetne inteligence, električnih vozil, 6G omrežij ali kvantnih računalnikov – verjamete tudi v Keysight, ker brez njih ti preboji niso mogoči.

---

Zaključek

Keysight Technologies je infrastruktura za inovacije. Stabilne marže, ponavljajoči prihodki in jasna rast v strateških sektorjih ga delajo privlačnega za dolgoročne vlagatelje. Če iščete podjetje, ki združuje varnost z rastjo, potem Keysight sodi na seznam.

---