Analiza internetnega “dotcom” balona iz devetdesetih (brezplačna objava!)

Delnica podjetja Cisco Systems (CSCO), enega izmed market liderjev internetnega mehurčka v devetdesetih letih prejšnjega stoletja, je med letoma 1990 in 2000 poletela za vrtoglavih 55.983%.

V tem prispevku želimo predstaviti dinamiko gibanja delnice vodilnega “internetnega” podjetja iz devetdesetih, ki je vlagateljem in špekulantom skozi celotni bikovski trg v desetih letih ponudil devet odličnih vstopnih točk.

Podobni dinamiki trgovanja lahko danes sledimo na trgu kriptovalut, kjer je nominalna rast vodilnih kriptovalut že presegla najmočnejše rasti market liderjev zadnjega tehnološkega/internetnega balona iz devetdesetih let prejšnjega stoletja.

Tehnološki mehurček 2.0 ali kripto mehurček, kot ga nekateri radi poimenujemo, se vztrajno napihuje od leta 2008 in je na krilih krptovalut v letu 2016 prestopil v parabolično rast, ki se bo najverjetneje končala podobno kot večina finančnih mehurčkov skozi zgodovino – z večino poznih vlagateljev ujetih na napačni strani, ki bodo panično prodajali blizu najnižjih vrednosti.

Delnica podjetja Cisco Systems je po močnem bikovskem trendu skozi napihovanje internetnega balona v devetdesetih poskočila čez 55.000% in nato v medvedjem trgu med letoma 2000 in 2003 izgubila več kot 90% vrednosti.

Cisco Systems danes velja za enega izmed največjih tehnoloških gigantov z več kot 180 milijardno tržno kapitalizacijo in več kot 73.000 zaposlenimi po celem svetu, vendar pa je cena delnice danes še vedno okrog 45% nižje od najvišje vrednosti dosežene v letu 2000.

Kje gre iskati razlog, da vrednost delnice enega izmed največjih in fundamentalno zdravih podjetij, kot je podjetje Cisco, v medvedjem trgu izgubi več kot 90% vrednosti?

Prvi razlog je seveda predhodna nominalna rast delnice (več deset tisoč odstotkov), ki vrednotenje podjetja v času napihovanja balona ponese čez vse razumne meje (kriptovalute danes?).

Drugi razlog gre iskati v trgovalnih strategijah špekulantov, ki skozi medvedje trge “shortajo” podjetja, ki so bila največji zmagovalci predhodnega vzpona (bivši market liderji).

Podjetja z največjimi nominalnimi rastmi so na vrhu bikovskih trendov najbolj likvidni finančni instrumenti, kjer je hkrati veliko število dolgoročnih vlagateljev nakopičenih na napačni strani.

Visoka likvidnost in lastništvo delnic v t.i. “šibkih rokah” vlagateljev, ki so kupovali na visokih vrednostih ob koncu bikovskega trga, je recept za uspeh špekulantov, ki v medvedjih trgih prodajajo delnice na kratko in ustvarjajo dobičke ob vedno nižjih vrednostih.

V nadaljevanju si lahko ogledate dinamiko bikovskega trga podjetja Cisco Systems skozi devetdeseta leta in neslaven zlom delnice ob poku internetnega mehurčka v letu 2000.

 

Delnica market liderja Cysco Systems (CSCO) med letoma 1990 in 2000

 

CSCO 1990 – 1992

 

csco 1992 – 1994

 

csco 1994 – 1996

 

csco 1996 – 1998

 

csco 1998 – 2000

 

csco 2000 – 2003

---